Primeiro ponto, Mutilate não é um efeito que coloca marcadores. Mutilate é um debuff effect, um efeito que altera o P/T das criaturas dando-lhes -N/-N, neste caso com uma duração (até ao final do turno).
Segundo, estás correcto. Após o Mutilate a 4 resolver, as 4/4 tornam-se 0/0s e são colocadas no cemitério. Imediatamente após isso o jogo verifica que os Masters são agora criaturas -1/-1 (2/2 com bónus +1/+1 um do outro e -4/-4 do Mutilate) e são colocadas no cemitério também.
Cumps